六合君第 127 家公司 130 篇研報

全文 4,210 字

預計閱讀 8 分鐘

傳承粵菜經(jīng)典，提供餐飲服務，延伸打造利口福等知名品牌

廣州酒家傳承中華老字號，起源于1935年，迄今82年歷史，經(jīng)營傳統(tǒng)粵菜馳名，享有“食在廣州第一家”美譽，入選省級非物質文化遺產(chǎn)，擁有“利口福”、“秋之風”產(chǎn)品品牌，17座酒樓打造廣州美食地標。

公司經(jīng)營粵菜名店，生產(chǎn)名牌產(chǎn)品，品牌優(yōu)勢突出。公司旗下廣州酒家是傳統(tǒng)粵菜餐飲服務老字號酒家，被評為中國馳名商標，先后獲得國際飯店與餐飲協(xié)會、商務部等頒布的“國際餐飲名店”、“中華老字號”、“中國餐飲十大品牌企業(yè)”等66項榮譽，2015年憑借“粵菜烹飪技藝”入選廣東省非物質文化遺產(chǎn)，旗下越華天極品店入選由法國外交部旅游委員會評選的LA LISTE全球1,000家最佳餐廳榜單。公司擁有“利口福”、“秋之風”系列知名食品品牌，其中“利口福”被質檢總局認定“中國名牌產(chǎn)品”，獲得“中國名餅”等56項榮譽。

公司前期主要提供傳統(tǒng)粵菜餐飲服務，目前包括餐飲服務與食品生產(chǎn)，通過線下157家餅屋、17家酒樓服務廣州市區(qū)客戶，借助線上官網(wǎng)、天貓、京東平臺服務全國客戶。

公司以廣州酒家為餐飲服務主體，主要提供粵菜及廣式點心，通過線上線下全渠道銷售“利口福”系月餅、速凍食品、臘味。

公司采取連鎖經(jīng)營模式，依托線下酒樓，提供以粵菜、廣式點心為主的餐飲服務。公司通過直營（主）+加盟、參股（輔）經(jīng)營方式，運營17家實體酒樓，酒樓位于廣州市繁華商圈，單店平均面積超3,700m

2

，店內提供廣州文昌雞、八寶冬瓜盅、麻皮乳豬等經(jīng)典粵菜，與西施燴花肚、廣州蝦餃皇、沙灣原奶撻等特色廣式點心。

公司采取自主+代工生產(chǎn)，通過線下餅屋+線上商城銷售“利口福”品牌月餅、速凍食品、及臘味等食品。公司依靠利口福子公司生產(chǎn)月餅、速凍食品、臘味食品等主營產(chǎn)品，精選代工廠生產(chǎn)粽子、肉鋪等成熟品類產(chǎn)品，并通過線下114家直營+43家加盟餅屋，及線上官網(wǎng)、天貓、京東等平臺進行銷售。

公司核心管理團隊主要來自內部培養(yǎng)，食品行業(yè)運營經(jīng)驗豐富。2016年8月，公司原董事長林杏綺因退休原因辭去公司董事長等相關職位，截止公司披露招股書時公司暫無董事長。公司法人、副董事長、總經(jīng)理徐偉兵，曾任子公司總經(jīng)理、公司總經(jīng)理助理，二級點心師。副總經(jīng)理馮永強，曾任子公司吉祥公司、十三行酒家總經(jīng)理。

公司堅持產(chǎn)研結合，打造120人研發(fā)團隊，積累技術研發(fā)優(yōu)勢。公司設置餐飲、食品兩大研發(fā)部門，13個研發(fā)小組，共計120人，擁有1名全國技術能手、1名中國烹飪大師，研發(fā)項目曾獲科技部“國家科技支撐計劃課題預算撥款”。2016年底，公司共擁有7項外觀專利、2項發(fā)明專利、15項實用新型專利、29項非技術專利，形成自身獨特技術優(yōu)勢。

公司前身廣州大酒家，旗下有4家全資子公司、16家分公司，總股本3.54億股。廣東省國資委直接持有公司2.78億股（占78.7%），為公司控股股東、實際控制人。

公司前10大股東持股情況（單位：百萬股）

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司股權結構

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司申報上交所IPO，擬發(fā)行5,000萬股，募集資金6.1億，用于生產(chǎn)基地、銷售渠道、研發(fā)中心建設。1、利口福食品生產(chǎn)基地擴建：擬投資2.1億。2、食品零售網(wǎng)絡：擬投資1.2億。3、電商平臺擴建：擬投資0.9億。4、餐飲門店建設：擬投資1.4億。5、技術研發(fā)中心建設：擬投資0.4億。

經(jīng)營國家特級酒樓，提供經(jīng)典粵菜、廣式點心等，打造廣州美食地標

傳承中華老字號，定位大眾消費。公司是以經(jīng)營傳統(tǒng)粵菜馳名的“中華老字號”企業(yè)，擁有80余年歷史、成熟菜品體系，致力發(fā)掘傳統(tǒng)粵菜文化、創(chuàng)新菜品服務，服務廣州市區(qū)客戶，酒樓人均消費主要集中于50~160元間。

公司采取直營（主）、加盟+參股經(jīng)營方式，運營17家實體酒樓，包含4家國家特級酒店。截止2016年底，公司擁有15家餐飲直營店、1家參股經(jīng)營店、1家加盟店，共計17家，其中文昌店、濱江西店、體育東店、黃埔店（參股經(jīng)營）被評為“國家特級酒家”。公司授權加盟、參股經(jīng)營店，在規(guī)定區(qū)域可使用公司商標、服務標記、商號、經(jīng)營技術，銷售公司產(chǎn)品、提供餐飲服務，分別向加盟店收取加盟費、參股店收取商標使用費，分別為月營收的1.5%、1%。

公司酒店集中在廣州繁華商圈，單店平均面積3,700m

2

。公司主要酒樓位于廣州市荔灣區(qū)、越秀區(qū)、海珠區(qū)、天河區(qū)、黃浦區(qū)、白云區(qū)、增城區(qū)、花都區(qū)等地繁華商圈，店均面積3,700m

2

，超50%為面積4,000m

2

以上大店。

公司依托線下酒店，提供經(jīng)典粵菜、廣式點心餐飲服務。公司基于線下酒店，為顧客提供廣州文昌雞、麻皮乳豬、紅棉嘉積鴨、一品天香、燒云腿鱸魚球等幾十道經(jīng)典粵菜，及蟹肉灌湯餃、沙灣原奶撻、脆皮粉果等廣式點心精品，并自創(chuàng)滿漢大全筵、五朝宴、南越王宴等數(shù)道名宴，被譽為“食在廣州第一家”。

公司名菜名點

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司菜品細分為暢銷、形象、創(chuàng)意三大菜品，采取差異化定價策略；還將菜品區(qū)分為跟隨性、替代性、獨創(chuàng)性菜品，依據(jù)各門店地理位置等情況差異化定價。公司暢銷菜品，服務普通消費者，薄利多銷，定價較低；形象菜品，具有獨特創(chuàng)意和巧妙搭配，定價相對較高；創(chuàng)意菜品，多采用時令材料、具有養(yǎng)生或特殊文化含義，定價相對靈活。

打造利口福品牌，生產(chǎn)并銷售月餅、速凍食品、臘味等160多種食品

公司打造利口福品牌食品，擁有月餅、速凍食品等160多個品類，其中月餅銷量位居全國前3。公司20世紀90年代末起，借助“廣州酒家”品牌優(yōu)勢，積極拓展食品制造業(yè)務，生產(chǎn)極具嶺南特色的八大系列食品，包括中秋月餅、速凍點心、秋之風臘味、即食食品、速凍菜式、面包點心、蓉口餡料、春卷薄餅，其中利口福品牌月餅為廣式月餅龍頭，多年銷量位居全國前3。

公司擁有大型食品生產(chǎn)基地，通過自主+代工方式生產(chǎn)產(chǎn)品。公司1995年設立全資子公司利口福，擁有10萬平米大型生產(chǎn)基地，自主生產(chǎn)月餅、速凍食品、臘味、面包西點等公司品牌食品；公司精選代工廠商，生產(chǎn)粽子、肉鋪全品類，及餅酥中蛋卷、杏仁餅、牛耳朵等成熟品類160余種產(chǎn)品，其中代工廠商負責采購、生產(chǎn)、包裝、物流等環(huán)節(jié)工作。

公司依托品牌優(yōu)勢，采取成本加成法定價。公司經(jīng)20余年打造，產(chǎn)品具有較高知名度，現(xiàn)有以月餅為代表的利口福品牌產(chǎn)品被譽為“中國名牌產(chǎn)品”稱號，臘味品牌秋之風被稱為“廣東省著名商標”，除月餅類采取綜合定價策略，其余產(chǎn)品主要采用成本加成方法定價。

公司采取直營+經(jīng)銷+代理+代加工銷售模式，構筑線上線下全渠道。公司主要采取多樣化線下渠道銷售商品，包括114家直營餅屋、43家加盟餅屋、超市、大賣場或直接為酒店客戶定制；2012年開始線上銷售，2014年自主運營電商，依托官網(wǎng)、天貓、京東開展電商直營，與順豐優(yōu)選合作開展線上代銷，授權電商經(jīng)銷商在第三方平臺自建店鋪，進行線上經(jīng)銷。

公司食品板塊產(chǎn)品

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司線上前5大客戶銷售情況（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

傳承中華老字號，頻頻斬獲行業(yè)大獎

公司著力打造自主品牌，頻頻斬獲國內大獎，利口福品牌影響輻射全國。公司20余年間打造利口福、秋之風等自主品牌，其中利口福品牌月餅是廣式月餅知名品牌，2012~2015年銷量位居全國首位，憑借不斷創(chuàng)新、精良品質、優(yōu)質服務，2016年共獲得國家質量監(jiān)督檢驗檢疫總局、國家焙烤食品糖制品工業(yè)協(xié)會、中國飯店協(xié)會等頒發(fā)中國名牌產(chǎn)品、中國金牌月餅、創(chuàng)新特色月餅、最佳特色月餅等56項獎項。

公司部分獎項

資料來源：公司公告、六合咨詢

組建120人研發(fā)團隊，擁有53項核心技術，推出3大名宴，打造獨特競爭優(yōu)勢

公司堅持產(chǎn)研結合，組建120人研發(fā)團隊。公司設立2個研發(fā)部門，13個研發(fā)小組，其中餐飲部門有6個研發(fā)小組共26人，包含1名中國烹飪大師、1名技術能手，4名廣東烹飪名師，負責各餐飲店產(chǎn)品研發(fā)、活動策劃；食品方面由利口福公司成立研發(fā)部門，分7個小組共94人，聚集37名高級職稱與技師、12名中級職稱與技師、13名初級職稱與高級工資格人員，負責食品產(chǎn)品研發(fā)。

公司核心技術人員

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司不斷創(chuàng)新，持續(xù)推出多樣菜品、3大名宴。公司堅持通過創(chuàng)新推動粵菜發(fā)展，在創(chuàng)新過程中講求原料綠色、豐富，制作精細、考究，技法靈活、新穎、科學，菜式自然，搭配藝術、和諧。如“廣州文昌雞”去骨切塊，食用方便，皮爽肉滑；“桶子油雞”突出浸泡雞只醬料的咸甜適宜，富有傳統(tǒng)口味；公司著力推動宴席創(chuàng)新，從菜品、餐具、服飾、禮儀、典故、音樂等方面對宴席精心設計，推出滿漢全席、五朝華筵、南越王宴等經(jīng)典宴席。

公司通過研發(fā)推動中式米面食類產(chǎn)品機械化、標準化生產(chǎn)，科研項目獲國家科技部撥款。公司食品研發(fā)以工業(yè)化、標準化生產(chǎn)為導向，通過提高產(chǎn)品品質、增加花色品種、延長保質期等滿足顧客需求，先后推出吞拿魚餡月餅、燒雞餡月餅、冰皮月餅、咖啡月餅、玫瑰花月餅等創(chuàng)新口味的月餅品種，及灌湯包類、晶餅、春卷皮、素糯米雞、蝦子云吞、海鮮干蒸燒賣、素春卷、海鮮韭菜煎餃等速凍食品。

公司手握53項核心技術，形成獨特競爭優(yōu)勢。公司擁有月餅包裝盒外觀專利7項，月餅制備方法發(fā)明專利2項，月餅、臘味等生產(chǎn)裝置類使用新型專利15項，月餅、速凍食品、臘味、面包、菜式等方面生產(chǎn)、調色、防腐非專利技術29項，擁有生產(chǎn)、調色、防腐、包裝的全方位技術，打造出公司獨特競爭力。

收入結構穩(wěn)定，營收平穩(wěn)增長

總收入：2014~2016年分別為15.6億（+5.5%）、17.4億（+11.7%）、19.4億（+11.5%）。

歸屬母公司凈利潤：2014~2016年分別為2.25億（+2.1%）、2.35億（+4.3%）、2.67億（+13.7%）。

毛利率：2014~2016年分別為53.0%、52.3%、52.9%。

凈利率：2014~2016年年分別為14.4%、13.3%、13.7%。

公司歷年財務簡表（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

餐飲業(yè)務、月餅系列產(chǎn)品為公司主要收入來源，收入穩(wěn)定，毛利率約60%

餐飲業(yè)務：2014~2016年該業(yè)務收入分別為3.90億（+6.1%）、4.12億（+5.7%）、4.63億（+12.3%），毛利率分別為60.2%、59.4%、61.3%

月餅系列產(chǎn)品：2014~2016年該業(yè)務收入分別為6.84億（+3.4%）、7.63億（+11.5%）、8.01億（+5.0%），毛利率分別為61.5%、61.9%、62.0%。

速凍食品：2014~2016年該業(yè)務收入分別為1.91億（+13.0%）、2.06億（+7.9%）、2.59億（+25.5%），毛利率分別為30.9%、30.5%、33.2%。

臘味產(chǎn)品：2014~2016年該業(yè)務收入分別為1.04億（+0.3%）、1.31億（+26.5%）、1.53億（+16.8%），毛利率分別為32.4%、32.5%、36.6%。

其他產(chǎn)品：2014~2016年該業(yè)務收入分別為1.65億（+9.6%）、2.03億（+22.7%）、2.32億（+14.7%），毛利率分別為33.7%、32.2%、32.5%。

公司主業(yè)收入（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司主業(yè)收入（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司合并利潤表（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司合并資產(chǎn)負債表（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

公司合并現(xiàn)金流量表（單位：百萬元）

資料來源：公司公告、六合咨詢

相關公司研報：

新三板，我們有個九宇會家族

新三板破萬思考：新三板日交易量10年100倍？

三只松鼠（擬IPO）：連續(xù)3年翻番增長，2016年收入超44億，天貓成交額多年排名品類第1

回頭客（擬IPO）：銅鑼燒、華夫餅單品年銷售2億+，覆蓋終端銷售網(wǎng)點100萬+

鹽津鋪子（擬IPO）：吃貨必備、年貨好禮，進駐1,700多家賣場，1年賣出近2萬噸零食

天地壹號（832898.OC）—醋飲料品類開創(chuàng)者，2015年銷售收入超15億

絕味食品（擬IPO）—7,000多家門店，每天賣出100萬根鴨脖，成熟門店網(wǎng)絡+實力供應鏈領跑“舌尖”經(jīng)濟

周黑鴨（港股擬IPO）—700多家自營店，1年賣出近3萬噸鴨鹵制品，強勢品牌+優(yōu)勢渠道打造優(yōu)質零售食品品牌

東田時尚（835547）： 深耕時尚美業(yè)17年，打造“東田”時尚生活方式，全方位掘金顏值經(jīng)濟

博士眼鏡（擬IPO）：全國知名眼鏡連鎖品牌，視光+定制馳名中高端市場，逐步發(fā)展時尚潮牌

明通四季（838567.OC）—快時尚眼鏡品牌，線上試水“網(wǎng)紅+直播+電商”新模式，線下逐步開設旗艦店

孩子王（839843）：深耕母嬰童，線下174家門店，線上會員388萬，全渠道運營超過2,800個品牌，2016年營收超44億

媽媽網(wǎng)（834093.OC）—10年打造一站式母嬰平臺，垂直社區(qū)+電商構建“大母嬰”生態(tài)圈

寶貝兒（擬IPO）—國內中高端嬰童用品綜合提供商，致力打造完善嬰童消費品體系

愛嬰室（擬IPO）—長三角領先的高端母嬰商品連鎖零售企業(yè)，構建一站式母嬰生活服務平臺

十月媽咪（擬IPO）—孕產(chǎn)用品全渠道品牌零售商，構建母嬰生態(tài)服務平臺

請務必閱讀免責聲明與風險提示

冷鏈服務業(yè)務聯(lián)系電話：19138199759

標簽:

食品安全網(wǎng) ：https://www.food12331.com

上一篇：喜小茶光榮“退休”！喜茶違背“祖訓”開放加盟意欲何為？1

下一篇：廣州酒家的月餅在全國出名嗎？