2022營收突破2500億金龍魚積極發力探索第二增長點

時間：2023-03-28 16:04:35來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

“油茅”年報出爐。2022年金龍魚（300999.SZ）實現營業收入2575億元，同比增長13.8%；實現歸母凈利潤30.11億元，同比下滑27.12%；實現扣非后歸母凈利潤31.84億元，同比下降36.27%。

2022年，在美聯儲加息、俄烏沖突等多重因素交織下，農產品及油脂價格普遍上漲，食用油加工行業面臨挑戰。作為行業龍頭，經歷了去年原材料價格的大幅波動，金龍魚營收保持兩位數的增長態勢，表現出行業龍頭的韌性。

展望2023年，金龍魚表示將積極應對市場環境的變化，通過挖潛增效、嚴控費用、不斷完善渠道建設等多種舉措應對市場挑戰和短期困難，同時持續推廣新品，優化產品結構，發力央廚卡位預制菜賽道，積極探索第二增長點。

營收增長顯韌性

2022年受國際市場影響，豆油、棕櫚油、菜油三大油脂價格持續高位。卓創監測數據顯示，去年國內豆油價格整體處于十年來的高位，馬來棕櫚油期貨市場年均價為4962令吉/噸，同比上漲19.41%，錄得近十年來最高水平。分季度來看，公司Q4實現歸母凈利潤6.58億元，環比Q3增長74.41%，單季毛利率較第三季度環比增長2.07個百分點。伴隨去年第四季度主要油脂價格相對回落，公司盈利能力已跟隨改善。

在成本管理方面，金龍魚表示，對于進口原料尤其是漲價較多的油脂類產品，公司會根據自身銷售節奏制定采購計劃，并用期貨套保等工具來管理價格波動的風險。未來隨著中央廚房等下游高毛利業務的發展，與現有的米、面、油、調味品等業務相互促進，有望進一步降低原材料價格波動對公司整體業績的影響。

今年以來，主要油脂價格較去年高位已有所回落，同時金龍魚表示，公司亦在積極拓展新的原材料采購渠道，不斷強化供應鏈管理，盡可能減小原材料價格波動對公司利潤的影響。此外據了解，金龍魚的母公司豐益國際為全球最大棕櫚油供應商，相較而言具有一定的采購信息優勢。

需求方面，去年公司面臨餐飲行業發展受挫、物流受阻、供應鏈不穩定、消費者對未來預期轉弱等諸多挑戰，但仍然取得營收同比增長，其中廚房食品板塊實現營業收入1571億元，同比增長10.7%，飼料原料及油脂科技實現營業收入986億元，同比增長19.5%。

對于收入的增長，金龍魚表示得益于充分發揮全國布局、多品類、多品牌、多渠道優勢，并繼續加強內部管理，從而實現銷量的同比增長。年報顯示，2022年公司在食用油、調味品、預制菜、巧克力等領域先后推出新品，包括谷維多輕減稻米油、輕怡中長鏈脂肪酸（MLCT）食用油等零售端中高端產品，也包括麻辣火鍋底料、御膳堂系列調和油等餐飲渠道產品，產品品類進一步豐富。

積極探索第二增長點

展望未來，年報稱公司對未來保持樂觀，堅定看好中國未來的發展。

值得關注的是，金龍魚對未來消費市場的信心，或不僅僅來自于食用油行業。從新品布局和基地建設上看，公司在積極推動米、面、調味品以及央廚業務的發展。截至2022年底，公司擁有75個已投產生產基地，米面產能進一步增加，杭州、周口以及重慶中央廚房項目已經投產，2023年，興平、沈陽和廊坊的央廚項目預計也將建成投產。

《2022年中國預制菜產業發展白皮書》數據顯示，2022年中國預制菜市場規模達4196億元，同比增長21.3%，預計2026年中國預制菜市場規模有望達10720億元。而在政策端，今年中央一號文件首次寫入“預制菜”，明確提到“培育發展預制菜產業”。通過各地央廚項目，金龍魚有望卡位預制菜，探索新賽道。

據公司年報，在中央廚房生產園區，公司可以自己加工中央廚房產品，也會引進其他中央廚房加工企業及產業鏈上下游的相關企業，在園區實現原材料采購、實驗研發、產品倉儲、物流運輸、銷售渠道以及公共配套設施等資源共享的目標，充分發揮規模優勢，打造中央廚房園區生態體系，助力中國食品產業“廚房革命”。

按照公司規劃，杭州央廚主要產品為預制菜、便當、醬料包等品類，周口央廚以學生餐為主，重慶央廚主要產品為火鍋底料。2022年，杭州央廚支援上海疫情期間一線醫護的防疫餐的供應，今年9月，還將承擔杭州亞運會、亞殘運會果蔬加工中心的業務。未來，沈陽央廚預計將以學生營養餐為主體，預制菜調理包為輔品，廊坊項目則將聚焦學生餐、養老餐、政企餐等團餐供應，生產常溫米飯、面制品及調理包、半成品等。

與此同時，年報顯示，2023年公司還將順應消費升級的趨勢，繼續加大對中高端產品的推廣力度，不斷優化產品結構，提升公司的盈利能力。在去年雙十一活動中，公司歐麗薇蘭橄欖油、谷維多稻米油、金龍魚活性發酵掛面禮盒等多種產品銷量增長明顯，公司表示接下來還將盡力提高高端產品的銷量，如胡姬花花生油、濃香菜籽油、橄欖油、稻米油等，同時將包裝油作為載體，將其品牌和銷售網絡助力大米、面粉等其他產品中。

中信建投證券公司研報指出，22年Q4受疫情因素影響，公司生產面臨一定壓力，但得益于多品類、多品牌、多渠道布局的綜合優勢，以及廚房食品需求相對剛性，加之此前對部分產品價格的上調，使得公司營收端依舊保持穩健增長。全年來看，原料成本的上漲對公司盈利能力影響較大，但Q4已出現邊際好轉。近年來公司積極布局央廚產品、調味品、洗滌用品等新業務領域，發揮自身優勢，未來有望成為推動公司發展的新增長點。

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